El Ministerio de Economía ratificó que no habrá concesiones ni expansiones presupuestarias para estimular la actividad en el corto plazo. Con la premisa inamovible del superávit fiscal y la emisión cero, Javier Milei y Luis Caputo apuestan todas sus fichas a que la baja acelerada de los índices de precios se convierta, por sí sola, en la herramienta de recuperación del poder adquisitivo y la reactivación económica.
Los datos oficiales del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) reflejan un sendero descendente en la tasa mensual de inflación, un logro central para la narrativa oficial que busca erradicar la distorsión de precios heredada. Sin embargo, la contracara del proceso es una marcada desaceleración en rubros sensibles como el consumo masivo, las ventas minoristas y la producción industrial. Desde los despachos de Palacio de Hacienda sostienen que el enfriamiento es el costo necesario para sanear el balance del Banco Central y eliminar la inercia monetaria que arrastraba el país desde hace décadas.
Frente a la ausencia de estímulos fiscales tradicionales, el sector privado enfrenta un escenario de recalibración de costos y ajuste de márgenes. Los analistas del mercado financiero coinciden en que la estrategia de anclar el tipo de cambio y contener los agregados monetarios ha demostrado eficacia para contener la brecha, pero advierten sobre los riesgos de prolongar un esquema de liquidez ajustada si el crédito privado no reacciona con mayor dinamismo.
La encrucijada del esquema económico radica en la velocidad de la transición. Mientras el equipo económico confía en que la estabilidad macroeconómica atraerá inversiones financieras y productivas de escala, los sectores vinculados al mercado interno sienten la presión del aumento en las tarifas de servicios públicos y la pérdida de tracción de los salarios. ¿Alcanzará la sola desaceleración de la inflación para reanimar la actividad antes de que el costo recesivo tensione el margen social?