El dólar mayorista superó los $1.500: el impacto directo de la inyección de pesos

El mercado financiero argentino sumó un nuevo capítulo de tensión este lunes con un salto significativo en la cotización oficial. El dólar mayorista, la cotización que rige las operaciones de comercio exterior y sobre la cual gira la política del Banco Central, superó la barrera de los $1.500 en una jornada marcada por fuertes movimientos de liquidez en el circuito financiero.

Esta depreciación controlada del tipo de cambio oficial no es casualidad, sino parte de una deliberada estrategia oficial. En las últimas semanas, ante los evidentes signos de letargo en la actividad económica, el equipo económico decidió tolerar una mayor devaluación diaria mientras, al mismo tiempo, procedió a una inyección de pesos. La premisa que maneja la autoridad monetaria es clara: evitar que la falta de circulante termine por asfixiar el consumo y el deprimido nivel de transacciones del sector productivo local.

Sin embargo, este delicado equilibrio plantea severos interrogantes entre analistas y operadores de la City porteña. Tradicionalmente, la emisión de pesos en un escenario de escasez de reservas netas ha presionado directamente sobre las cotizaciones paralelas y, eventualmente, sobre la estructura de precios al consumidor. El Banco Central argumenta que esta inyección responde a la demanda genuina de dinero y que los agregados monetarios siguen bajo estricto control, pero el mercado desconfía de la sostenibilidad de estas variables en el mediano plazo.

El impacto directo sobre los costos de importación y las tarifas de servicios públicos ya se hace sentir, sumando presión a las metas de inflación que el Gobierno intenta consolidar. Si la brecha con los mercados libres vuelve a estirarse, el incentivo para liquidar divisas por parte del sector exportador se diluirá rápidamente, complicando el frente externo.