La cotización del dólar informal y de las opciones financieras libres reinició la actividad bajo un clima de marcada expectativa e inestabilidad entre los operadores de la City porteña. Luego de jornadas signadas por oscilaciones en las bandas de precio, el denominado dólar blue acumula presiones derivadas de la liquidez en pesos, la liquidación del sector agroexportador y los compromisos de deuda en moneda extranjera que enfrenta el Banco Central de la República Argentina.
Analistas económicos destacan que la evolución del tipo de cambio paralelo durante las próximas ruedas dependerá del ritmo de acumulación de reservas internacionales brutas por parte de la autoridad monetaria. La capacidad del BCRA para sostener las compras netas en el mercado oficial de cambios resulta el ancla principal para transmitir previsibilidad y desalentar la migración preventiva de ahorristas e inversores hacia el dólar blue o el contado con liquidación.
A este factor se suma la discusión en torno al esquema cambiario y el crawling peg implementado por la conducción económica. Sectores del mercado financiero argumentan que el atraso del dólar oficial respecto a la evolución general de los precios y de los costos energéticos tensiona las expectativas de devaluación, lo que alimenta la brecha cambiaria y entorpece las decisiones de inversión en el aparato productivo local.
En contraposición, el equipo económico confía en que la consolidación del superávit fiscal y el estricto control de la emisión de moneda continúen secando la plaza bursátil de pesos, restringiendo la liquidez necesaria para alimentar saltos abruptos en el mercado paralelo. Los próximos días serán decisivos para evaluar la efectividad de la política de contención cambiaria del Gabinete.
¿Sostendrá el Gobierno el control de la brecha cambiaria sin flexibilizar el cepo o la presión del dólar informal forzará un reajuste de la política monetaria?