Una racha de viento a favor en los mercados internacionales de materias primas ha traído un alivio imprevisto pero sumamente bienvenido para el equipo económico. En apenas siete días, el valor estimado de la cosecha remanente y los granos aún no comercializados por los productores agropecuarios se incrementó en más de 575 millones de dólares. Este repunte representa una gran oportunidad para incentivar la liquidación y acelerar la acumulación de reservas del Banco Central.
El incremento en las cotizaciones globales, motorizado por tensiones climáticas en regiones competidoras y cambios en la demanda global, repercute directamente en la valoración de los stocks de soja, maíz y trigo en el mercado doméstico. La cosecha campo argentina se consolida así como el principal pilar de sostenimiento para el esquema de devaluación mensual programada que defiende el Ministerio de Economía para evitar saltos cambiarios bruscos.
La clave del impacto real de esta suba de precios residirá en el comportamiento de los productores locales. Históricamente, la expectativa de una reducción de retenciones o de una unificación del tipo de cambio incentiva la retención de granos como resguardo de valor contra la inflación. Sin embargo, el encarecimiento de los insumos agrícolas y la necesidad de financiar la próxima campaña de siembra podrían presionar a las cooperativas y exportadores a volcar estos dólares del campo al circuito cambiario oficial.
Para el Banco Central, este flujo de exportaciones agricolas resulta indispensable para hacer frente a los próximos vencimientos de deuda soberana y de importaciones energéticas. Sin el ingreso constante de divisas de origen agroindustrial, la flexibilización de los controles cambiarios se torna un objetivo de muy difícil concreción, poniendo en riesgo el proceso de desinflación encarado por el oficialismo.
¿Será este salto de los precios internacionales suficiente para convencer a los productores de liquidar sus divisas de forma masiva, o continuará la retención de granos a la espera de un tipo de cambio más favorable?