Baja la inflación pero se dispara el dólar: el dilema de la economía de Milei

El programa económico impulsado por el presidente Javier Milei atraviesa una encrucijada determinante para el futuro del ciclo productivo argentino. Mientras las planillas oficiales celebran una desaceleración constante de los precios al consumidor, los monitores financieros encienden luces rojas debido a la renovada volatilidad del mercado libre de divisas. Esta dinámica de dólares e inflación contrapuestos expone los frágiles equilibrios sobre los que descansa la estrategia del Palacio de Hacienda.

Por un lado, el ancla fiscal y el estricto apretón monetario permitieron consolidar una tendencia a la baja en la inflación argentina, perforando pisos piso históricos que el gobierno anterior consideraba inalcanzables. Sin embargo, la persistente brecha con el dólar blue y los tipos de cambio financieros comenzó a presionar sobre las cotizaciones, alimentada por una demanda postergada de importadores y una marcada cautela por parte del sector exportador agropecuario.

Desde el Banco Central que conduce Santiago Bausili, se argumenta que la volatilidad es un fenómeno temporal propio de la transición hacia la eliminación total de los controles cambiarios. No obstante, consultoras privadas y economistas de diversas corrientes advierten que la sangría de divisas para contener la cotización paralela erosiona la liquidez internacional del organismo, poniendo en duda la sostenibilidad del esquema a mediano plazo sin un nuevo desembolso de organismos multilaterales.

En el plano productivo, la combinación de costos internos elevados en moneda extranjera y distorsiones cambiarias afecta la competitividad de las pequeñas y medianas empresas. La industria alerta que el retraso en la unificación del mercado cambiario frena decisiones estratégicas de inversión y complica la reposición de insumos clave para la cadena de valor.